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吃瓜大户：美银调查：40%基金经理视“二次通胀”为头号威胁，投资者正有序逐险而非疯狂扫货|美国银行周二颁布的5月全球基金经理调查显示，“二次通胀”已取代地缘政治矛盾，成为机构投资者的最大尾部风险。40%的受访者将其列为首要忧郁，远高于其他选项。|与此同时，基金经理们对美股的配置达到了创纪录的超配水平。净50%的受访者暗示超配美股，较4月的13%大幅飙升37个百分点，创下该项调查的汗青最大月度增幅。这批注，只管存在通胀反复的忧郁，但市场对企业盈利和AI有关本钱支出的乐观感情在压倒避险需要。|与激进的股票配置形成鲜明对比的是，投资者对债券市场极为审慎。由于忧郁持续的通胀和财政赤字，62%的基金经理预计，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。|在宏观经济判断上，消极感情显著消退。仅有4%的基金经理以为经济会“硬着陆”，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率环境下仍能维持增长，无需深度衰退。|为了支吃熹乐观的股市概想，基金经理们在积极调仓。调查显示，投资者的均匀现金水平已从4.3%降至3.9%。不外，美银战术师Michael Hartnett也提醒，当现金水平降至如此低位时，通常意味着市场在遇到坏新闻时，不足足够的“干火药”来缓冲冲击。|具体到行业配置，资金在显著流向科技和周期性板块。调查显示，基金经理最看好的行业为科技、银行和工业，而对公用事业、必须品和医疗保健等防御性板块的配置则降至低点。|在地缘政治方面，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运困境将在数月内解决，这为当前由油价驱动的通胀忧郁提供了肯定的持久缓解预期。 (?859)

首创人：摩根大通唱多工业自动化板块，铁姆肯股价创汗青新高|摩根大通周二颁布研报，上调多只工业自动化股票评级及指标价，理由是工业本钱支出远景改善以及人为智能驱动的自动化需要持续增长。受此提振，铁姆肯公司股价盘中触及123.95美元的汗青新高。|铁姆肯公司成为本轮上调的最大受益者。摩根大通将该股评级从“中性”上调至“增持”，并将指标价从之前的水平大幅上调至150美元。分析师指出，在首席执行官Lucian Boldea主导的“One Timken」亟略框架下，公司展示出极具吸引力的增长远景。|财报显示，铁姆肯第一季度业绩阐发强劲：营收达12.3亿美元，超出市场预期的11.7亿美元
；调整后每股收益为1.67美元，同样高于分析师预期的1.51美元。公司同时上调了整年业绩指引。从前一年，铁姆肯股价累计涨幅高达72.87%，市值约85.4亿美元。|除铁姆肯表，摩根大通还将机械视觉龙头康耐视的评级从“中性”上调至“增持”，维持75美元的指标价？的褪拥谝患径韧怀龀て诖鹁恚好抗墒找0.34美元，远超市场预期的0.25美元
；营收2.6844亿美元，同比增长24.3%。公司近期推出的AI视觉开发平台OneVision已正式上市，测试阶段已有逾100家客户参加试用。|Regal Rexnord方面，摩根大通维持“增持”评级，并将指标价从230美元上调至240美元。公司一季度每股收益2.17美元，超出2.11美元的市场预期
；营收14.8亿美元，同样高于预期。分析师以为，公司在数据中心、航空航天等终端市场的布局将受益于持久需要增长。|只管摩根大通对这三只个股给出了积极评级，但其近期颁布的自动化行业系统集成商调查显示，行业远景仍存不确定性。约49%的受访者暗示项目延长情况超出正常水平，重要原因是对关税和投入成本的不确定性的忧郁。不外，数据中心、电力与能源、性命科学等终端市场的需要仍被受访者视为最积极。|综合来看，本略炖级上调反映了华尔街对工业自动化板块的结构性看好，尤其是在AI驱动造作升级和能源转型的大布景下，具备技术和渠路优势的龙头企业有望持续受益。 (?545)

杠上着花：伊朗说伊美正处于原谅备忘录最终敲定阶段|伊朗表交部讲话人巴加埃23日暗示，经过数周的对话，“伊美双方的概想正朝着越发一致的方向发展”，双方目前正处于一份原谅备忘录的最终敲定阶段。 (?798)