热点会商?

调酒师：SpaceX与特斯拉归并传闻振兴，马斯克推动火箭公司赴纳斯达克上市|随着埃隆·马斯克筹备携带第二家市值万亿美元的公司上视转—此举很可能使他执掌美国十大最具价值企业中的两家——有关马斯克的终极指标是将这两个实体合二为一的会商在升温。|SpaceX预计将在两周多后起头在纳斯达克买卖。今年早些时辰，在与马斯克的人为智能公司xAI归并后，SpaceX在私募市场的估值已达到1.25万亿美元。特斯拉目前的市值约为1.6万亿美元。|一名现任特斯拉员工称，这家电动汽车公司的很多员工持久以来一向预计这样的买卖最终会产生，并且公司内部已公开会商这一话题。另一名靠近该公司的人士暗示，双方在电力和算力限度方面面对的共同挑战导致了时时性的合作。|固然一家基于当局合同发射火箭的公司似乎与电动汽车造作商没有太多共同点，但两家公司都越来越关注人为智能，以及建设AI基础设施和服务所需的人才和推算资源。SpaceX第一季度101亿美元本钱支出中超过四分之三与AI有关，而特斯拉在其最新财报中暗示，今年的本钱支出将大体增长两倍，超过250亿美元。|“特斯拉必须在移动的车辆中运行壮大的AI系统，同时受到功率、散热、延长、靠得住性和成本的严格限度，”前工程师、现为Theory Ventures风险投资家的Tomasz Tunguz说。“SpaceX必须思考在轨推算，在轨情况下，辐射、热循环、发射质量、发电和散热都成为至关沉要的设计约束。”|世界首富马斯克打算下周启动SpaceX的路演，试图让华尔街相信这家已有24年汗青、已经是一家大型企业集团的公司的远景。SpaceX蕴含可沉复使用的火箭业务、Starlink互联网卫星服务以及xAI。SpaceX还有一项已摆在桌面上的和谈，拟以600亿美元收购AI编程草创公司Cursor。|“我以为这已经被埃隆自己证了然，”持久投资SpaceX的投资者、为太空有关买卖创建金融基础设施的草创公司Nebex的首席执行官Tejpaul Bhatia说。“并行创业对他来说似乎很管用。”|马斯克与他的兄弟金巴尔以及DBL Partners首创人、风险投资家Ira Ehrenpreis同时在两家公司的董事会任职。SpaceX董事会成员Antonio Gracias和Steve Jurvetson曾任职于特斯拉董事会。Charles Kuehmann是特斯拉和SpaceX的资料工程副总裁，十年前从苹果公司参与，以在解决关键设计问题方面阐扬关键作用而闻名。|SpaceX在其招股说明书中暗示，2024年和2025年，其采办了价值6.97亿美元的特斯拉Megapack电池储能系统，用于为xAI在田纳西州孟菲斯市Colossus设施周边地域占有和运营的数据中心供电。SpaceX还暗示，2025年按造作商建议零售价采办了价值1.31亿美元的特斯拉Cybertruck。|两家公司此前的买卖蕴含特斯拉向SpaceX销售太阳能设备和汽车零部件、SpaceX使用特斯拉的个人飞机，以及特斯拉依附SpaceX为其Cybertruck开发一种特殊合金。|供给商有时会将马斯克的公司视为一个大客户。2024年，英伟达应马斯克要求，赞成将价值5亿美元的GPU订单从特斯拉转给xAI。|司法专家暗示，SpaceX与特斯拉的归并可能不会引发反垄断问题，但可能会引起两家公司各自股东的忧郁。哪家公司将成为母公司、若何进行股票置换、由谁确定相宜的价值等问题都是辣手的挑战。|险些能够注定的一点是，马斯克不用不安SpaceX董事会的否决，由于这位CEO占有85%的投票权。在其招股说明书的风险成分部门，SpaceX指出自己是一家“受控公司”，这使得在公司治理规定方面存在例表情况，并意味着A类股东“将不会享有与受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东一样的；ぁ。|SpaceX将马斯克的薪酬嘉奖与两个里程碑挂钩：实现7.5万亿美元的市值，以及在火星上成立至少100万人丁的殖民地。与此同时，特斯拉股东去年底核准了一项薪酬打算，蕴含12个层级，每一层级的 payout 都与市值增长和运营成就挂钩。|投资公司Gerber Kawasaki的首席执行官Ross Gerber此前称，SpaceX与特斯拉的归并将使马斯克实现经营一家大公司的妄想，并将使其更容易筹集和借入与谷歌等公司竞争AI所需的资金。 (?626)

司法照拂：比特币持仓公司Empery Digital颁发推迟年度股东大会|比特币持仓公司Empery Digital Inc.5月27日颁发，将原定于2026年7月29日进行的年度股东大会推迟至9月23日，届时将以线上虚构方式于中部功夫上午10点召开。股东大会的进一步信息将在最终的代理申明文件中披露。|凭据公司布告，这次股东大会推迟的原因是Empery Digital收到了两份别离来自ATG Capital Management和Tice P． Brown的股东提名通知，两方均表白了在股东大会上提名董事的意图。公司提名和公司治理委员会将凭据公司章程并会同司法照拂对这些提名进行审阅。|值得关注的是，这并非双方初次出现吩扃。早在2026年3月，公司董事会就曾认定ATG Capital提交的提名通知“无效且拥有误导性”，其提名人无资格参选，理由是通知未能满足公司提前通知章程第2.5节的要求，而ATG选择在提名窗口期即将实现时递交通知，也未给董事会留出足够的审查和纠正功夫。|Empery Digital目前的主题战术聚焦于比特币储蓄治理。公司持有相当规模的比特币资产，截至2026年3月初，公司比特币持仓量约为3，562枚，此前于2025年8月颁发持有量曾突破4，000枚。|公司披露，近期减持了102枚比特币，均价71，636美元，所得资金用于股票回购。截至目前，公司已累计斥资约1.22亿美元回购超过2，017.5万股通常股，并暗示将持续视必要销售比特币以赞助未来的股票回购和可能的债务偿还。|公司强调，其比特币储蓄战术的宗旨是“最大化每股比特币含量”。自2026年1月29日以来，公司已实现每股比特币含量近3%的增长，同时将资产净值折价率缩幼了40%。公司董事会和治理层此前已回绝了股东要求算帐全数比特币投资组合的提议，以为此举将使股东无法享受每股比特币未来增值的收益。|公司5月中旬刚刚披露，其10%持股股东Brown Tice于5月15日以每股2.99美元的价值购入10万股公司股票。在从前一年中，Tice Brown曾以每股4.67美元的价值进行了另一笔沉大购入，累计买入金额约430万美元。内部人士目前计算持有公司约9.6%的股份，总价值约1400万美元。|财政方面，公司2025年第四时度每股收益为吃亏4.84美元，远低于市场预期。公司股票近期买卖价值约4.76美元，市值约1.34亿美元。|Empery Digital Inc．原名为Volcon Inc．，于2025年7月改名。公司最初成立于2020年，总部位于得克萨斯州Round Rock，最初是一家电动越野车造作商，产品蕴含电动摩托车和多用处地形车。2025年7月，公司正式选取比特币储蓄战术，转型为以数字资产治理和区块链技术为主题的平台。 (?92)

育儿照拂：沃什时期即将开启 美债收益率飙升恐令特朗普欲望落空|凯文·沃什即将在本周晚些时辰掌舵美联储，他不仅接受白宫要求降息的压力，还面对着央行同僚维持利率不变的坚定刻意。如今，债券市场又给这种局面火上加油。|周二，在当局债券遭到剧烈抛售的布景下，30年期美国国债收益率触及2007年以来的最高水平。美伊战争引发的新一轮能源价值飙升刺激通胀预期，加之对美国财政赤字的忧郁，以及经济依然维持韧性的迹象，投资者在为持有更持久限国债追求更高的风险溢价。|法国兴业银行美国钻研主管Subadra Rajappa暗示，收益率飙升或许并非是针对这位即将上任的美联储主席的刻意考验，但无疑会让他的工作变得越发辣手。|“沃什是在通胀上行之际参与这场矛盾的，”Rajappa暗示，不论是市场定价，还是即将与他共事的美联储同僚，“可能城市对他的鸽派偏差提出挑战。”|沃什将于周五在特朗普主持的白宫典礼上宣誓就职，成为第17任美联储主席。特朗普周二在接受Washington Examiner采访时暗示，他将让沃什自行决定若何处置利率问题。但就在上个月，他还曾暗示，若是沃什上任后不立即降息，他会感应绝望。|在获得提名的前几个月里，沃什曾品评美联储降息力度不够，并指出经济中存在更持久的动态成分——即得益于AI发展而预期的出产率增长发作——或许能为降息提供凭据。|不外，沃什已有多周未曾公开论述政策概想。在4月21日进行的提名确认听证会上，国会议员们也未能迫使其论述对近期利率的见解。|大无数支持降息的理由已依然如故。去年一度显露严沉疲态的劳动力市场如今已趋于不变，而战前陷入滞碍的通胀，如今又因能源价值而再次飙升。|钻研机构MacroPolicy Perspectives首创人、前美联储经济学家Julia Coronado暗示：“此刻底子找不到任何能批注通胀放缓的迹象，而这场矛盾又加剧了财政压力，由于显然，我们得为战争买单。”|让投资者感应些许宽慰的是，绝大无数美联储官员险些没有阐发出任何在短期内思考降息的意愿。目前只有一位政策造订者，也就是即将离职的美联储理事斯蒂芬·米兰仍在持续呼吁降息，沃什上任后将接替其在美联储理事会的席位。|其余美联储官员均暗示，他们偏差于将利率维持在现有水平，正如他们在从前三次政策会议中所做的那样。此表，随着对通胀远景的忧郁加剧，美联储内部一个日益壮大的少数派堡垒甚至以为，应该批改美联储会后申明措辞以向表界开释信号：即鄙人一步利率行动中，加息与降息的概率均等。|摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli暗示：“人们似乎越来越确信，未来的钱币政策将由整个公开市场委员会集体决定”，而非由新任主席单方面面决定美联储的新方向，“今年内的任何时辰，他要想说服各人赞成降息绝非易事”。|近期市场的颠簸让美联储本就辣手的过渡期变得越发复杂。甚至在中东矛盾发作之前，沃什就面对着通胀居高不下，以及虽趋于不变却仍显脆弱的劳动力市场。此表，在前任影响依然积习难改的情况下，他必须在身为政策造订者的同事中设置自己的影响力。|即将离职的美联储主席杰罗姆·鲍威尔此前暗示，他将持续留任美联储理事，此举是出于对白宫可能持续施压，从而侵蚀央行独立性的忧郁。|“沃什的确面对着一种风险，他可能会陷入某种极端狼狈的境界，而他自身却不足有效化解这一局面的伎俩。”Insight Investment Management投资组合经理Nate Hyde暗示，“若是你得不到理事会的支持，同时又接受着总统的压力，那么除了在致力凝聚共识的过程中咬牙对峙，你现实上没有太多选择。”|然而，至少有一些美联储观察人士为沃什提出了一条潜在的脱困之路，即采取强硬的抗通胀态度，具体方式是在会后的政策申明中删去那些暗示终将沉启降息的措辞。|“通过采取鹰派行动，沃什或许有机遇奉上白宫真正想要的器材：降低现实世界中的现实借贷成本。”他们在给客户的一份汇报中写路。 (?409)