赛富时与雪花颁布财报 ，市场聚焦人为智能对软件行业的影响 —— 客户但愿保留矫捷选择权：一旦其他厂商推出更优质的 AI 职能 ，便可更换合作方 。
部吩祗业还在合同中增设解约条款 ，若软件供给商的 AI 利用未能达到约定尺度 ，即可提前终止合作 。长周末假期实现 ，本周科技圈一大热议话题再度升温：人为智能是否在冲击传统企业软件行业 。
未来数日 ，赛富时（Salesforce）、雪花（Snowflake）与阿萨纳（Asana） 将先后颁布第一财季财报 。市场将借此观察三家企业的 AI 工具销售阐发 ，以及新兴 AI 草创企业是否已起头分流其业务 。
先做一个预判：无论财报数据阐发若何 ，这几家企业的高管城市极力夸奖人为智能为公司业务带来的积极刷新 。
上周四 ，老牌人力资源软件服务商沃达（Workday）颁布财报时 ，其结合首创人兼首席执行官阿尼尔?布斯里就是如此 。
他称：“借助人为智能 ，我们似乎沉新变回了一家草创公司 。”当然 ，他并非指公司营收规模倒退至草创企业水平 ，而是企业正急剧向客户推出各类 AI 赋能服务 。
公司暗示 ，本季度 AI 有关业务助力新签约订单数量大幅增长 。不外从同迸转收增速来看 ，这一利好尚未齐全显露 。沃达本季杜转收同比增长 13.5% ，环比幼幅回落 ；公司同时预计 ，占营收大头的订阅业务第二季度增速将进一步放缓 。
即便如此 ，市场依然看好其 AI 新品布局 ，推动公司股价上涨 。上周四同步颁布财报的Zoom也出现类似情况 ，该公司本季度增速幼幅回升 ，但整体仍旧乏力 。
两家企业的财报均未体现出所谓 “AI 颠覆行业、传统 SaaS 走向隆冬” 的迹象 。但沃达的数据也露出出软件行业的共性问题：新增 AI 业务带来的营收 ，并未拉动整体营收提速 ，这意味着 AI 有关收入实则挤压了原有业务的营收空间 。
例如 ，沃达披露 ，旗下智能副手业务年化营收已达 5 亿美元 。还有迹象显示 ，企业客户对传统商用软件的采购战术趋于守旧 。我们上周曾报路 ，不少企业不再签署持久合约 ，转而选择1 至 3 年的短期合作 ，而非以往普遍的五年期合同 。
? 各人怎么看
先行者：DigitalBridge拟斥资10.5亿美元收购ArcLight ，打造能源与AI基础设施新巨头|全球当先的数字基础设施投资治理公司DigitalBridge集团与北美电力基础设施专业投资机构ArcLight Capital Partners近日颁富强成最终收购和谈 。这项总价值最高达10.5亿美元的战术性收购将整合双方在数字基建与电力基建领域的专业能力 ，打造一个横跨电力、AI与数字基础设施的全新另类资产治理平台 。|凭据和谈 ，DigitalBridge将以6.5亿美元的基础收购价加上最高4亿美元的或有对价收购ArcLight 。此项收购以软银集团此前颁发的对DigitalBridge收购实现为前提 ，且不会扭转软银收采办卖的条款或应酬对价 。DigitalBridge股东已于2026年4月核准软银40亿美元的收购规划 ，预计买卖将在今年下半年实现 。|在这项多层并购实现后 ，DigitalBridge将获得软银在全球技术和人为智能领域的辅导力加持 ，而ArcLight将作为独立治理的业务单元在DigitalBridge平台下持续运营 ，维吃熹现有的投资流程及对有限合资人的承诺 。|这次战术整合的深层逻辑在于 ，AI与数字基础设施的飞速发展在以前所未有的速度沉塑全球电力格局 。随着数据中心、云推算和人为智能模型训练的算力需要呈指数级增长 ，电力供给已成为造约其扩张的关键瓶颈 。|ArcLight自2001年成立以来 ，累计占佑注节造或运营的发电资产超过70吉瓦 ，电力和天然气输配及贮存基础设施里程超过4.8万英里 ，所代表的企业价值逾900亿美元 。其内部占有一支85人的电力开发团队 ，在建项目管线超过15吉瓦 。|DigitalBridge首席执行官Marc Ganzi暗示：“AI在沉塑全球电力方程式 ，加快对发电、输电和用户侧基础设施的投资 。我们以为 ，为下一阶段增长做好定位的公司将是那些可能同时以一致深度和可信度为数字和能源基础设施承保的公司 。”|买卖实现后 ，归并后的实体将治理规模逾1500亿美元的基础设施资产 。此前 ，ArcLight与DigitalBridge已通过合伙企业Takanock成功获得5亿美元的本钱承诺 ，用于在供给受限的市场为数据中心开发创新的电力解决规划 。|凭据人事铺排 ，ArcLight首创人Daniel Revers将出任DigitalBridge副董事长 ；Angelo Acconcia将担任ArcLight治理合资人 ，持续主持日常运营 ；Jake Erhard将提升为高级合资人 。巴克莱银行担任DigitalBridge的财政照拂及唯一承诺融资提供方 ，摩根士丹利担任ArcLight的财政照拂 。 (?353)
内行：摩根大通资管与欧洲算帐银行高管：美元持久走势料走弱|帕特里克?汤姆森在伦敦国际本钱市场协会的专题钻研会上称：“美债目前仍旧保有壮大的主导职位 ，但作为固定收益投资者 ，我们会沉点考量财政出入、业务情况以及债务偿还能力 。”|美元历来被视作避险资产 。自今年 2 月末伊朗矛盾发作以来 ，美元兑一篮子钱币累计上涨近 2% ，同时美国作为能源净出口国的身份也为汇率提供了支持 。|但在此轮上涨之前 ，美元去年曾大幅下行 。彼时美国政策不确定性加剧 ，加之 4 月独立日有关关税政策落地 ，促使投资者发展资产多元化配置 ，欧元与人民币成为重要受益币种 。|钻研会上多位高管提到 ，只管伊朗矛盾对欧洲经济与市场造成冲击 ，但欧洲资产仍获得大量资金青睐 。与此同时 ，他们呼吁欧洲推动金融市场鼎新 —— 目前欧洲金融市场的整体规模仍落后于美国 。|“我们在欧洲的业务规模大幅增长 ，目前治理资产规模已超一万亿美元 。” 他暗示 ，这重要得益于德国扩大财政支出、欧洲政策层疏导居民储蓄流向投资领域 ，以及全球资产多元化配置的趋向 。|他还提出 ，欧洲应进一步疏导幼我投资者参加本地金融市场 。“居民储蓄存款是巨大的潜在增量 ，激活这部门资金可能带头证券刊行与市场需要双向增长 ，这也是当下最具潜力的发展方向 。” (?74)
结合首创人：美债收益率走高 ，表资加快抛售亚洲股市|伦敦证券买卖所集团统计涵盖韩、台、泰、印、印尼、越南、菲律宾股市的数据显示 ，本月表资净抛售亚洲股票规模已达247.5 亿美元 ，仅上周单周抛售金额就创下172.7 亿美元汗青新高 。|本周 30 年期美债收益率攀升至 2007 年以来最高水平 ，持久融资成本上行压造资产估值 ，对偏成长风格为主的亚洲股市形成显著利空 。|普罗银行首席执行官保罗?布罗卡尔多在研报中暗示：“收益率上行会进一步施压股市 ，金融环境收紧将牵累资产估值 ，成长板块受冲击尤为显著 。”|上周韩国股市遭逢131.4 亿美元创纪录表资出逃 ；中国台湾地域股市表资净流出 28.8 亿美元 ，印度股市流出 13.5 亿美元 ，印尼股市流出 1.84 亿美元 。 (?650)