热点会商?

林间鹿：SK海力士和美光市值突破1万亿美元 AI热引爆存储芯片股涨势|随着投资者押注AI热潮将持续提升存储芯片行业的估值，有关股票的涨势欲罢不能，SK海力士和美光市值初次突破1万亿美元大关。|SK海力士周三在韩国股价一度上涨13%，从前12个月的涨幅超过1000%，成为继本月稍早的三星电子之后、第三家市值突破1万亿美元的亚洲公司。美光股价周二飙升19%，创下 2011年以来的最大涨幅，此前瑞银集团一位分析师暗示，该公司股价未来一年可能会翻倍。|这三家高带宽内存芯片（HBM）造作商位于全球AI基础建设扩张中的关键枢纽，它们的产品成为限度资猜中心扩产速度的沉要瓶颈。投资者和分析师预计，存储芯片欠缺将持续到2027年，这使得它们对全球大型科技公司占有非同寻常的定价权。|“存储芯片造作商的股价一向被非理性地低估，但我们此刻看到这种估值落差在被建复，”首尔Life Asset Management首席投资官Kang DaeKwun暗示。“我们仍处于这轮涨势的早期阶段。”|Counterpoint Research的数据显示，2025年第四时SK海力士在全球HBM市场收入份额达57%。三星和美光别离以22%和21%的份额紧随其后。 (?661)

探路者：澳航“日出打算”再延长 股价反涨近5%|澳洲航空大志勃勃的“日出打算”遭逢新的打击？湛凸居5月25日确认，由于供给链问题，首架定造版A350-1000ULR超远程客机的交付功夫将从原定的2026年底推迟至2027年4月。|这并非“日出打算”初次延误。该项目最初于2017年提出，指标是开明从悉尼直飞伦敦和纽约的全球最长贸易航路，单程飞行功夫超过20幼时。新冠疫情及随后的供给链；咽构Ψ虮硪辉偻坪。这次交付延长，意味着原定于2027年中期启动的首飞打算很可能被迫延后。|只管如此，澳航股价在新闻颁布后不跌反涨，周一收涨约4.9%。市场分析以为，投资者对这次推迟反映积极，重要是基于财政逻辑的考量。每架空客A350-1000的目录价值超过3.5亿美元，12架飞机的订单代表了超过40亿美元的巨额本钱支出。交付推迟意味着这笔巨额本钱支出将在未来数年才逐步支付，从而在短期内削减了公司的现金流出和折旧成本，改善了近期的自由现金流。|澳航方面则暗示，只管首架飞机交付延长，但预计随后的四架飞机将“急剧跟进”交付。公司有信心通过后续的加快，到2027年11月使整个机队的交付进度回到原定打算。澳航同时确认，用于“日出打算”的首架A350-1000ULR目前已在法国图卢兹进入喷漆车间。|此表，澳航颁布了强劲的半年报业绩，也为股价提供了支持。财报显示其税前根基利润同比增长5%至14.56亿澳元。多家机构看好该股，大部门分析师赐与“买入”评级。 (?628)

围观人民：SpaceX披露IPO文件：去年亏49亿美元，指标市场高达28.5万亿美元|埃隆·马斯克旗下的太空索求技术公司SpaceX于5月20日正式向美国证券买卖委员会提交IPO招股书，打算登陆纳斯达克，股票代码“SPCX”。文件显示，这家被视为近年来最受等待的独角兽企业，正处在一场触目惊心的财政对赌之中。|招股书披露了令人瞩主张财政反差。2025年，SpaceX整年营收约187亿美元，同比增长33%，但由于在星舰研发和人为智能领域的大规模投入，公司净吃亏高达49.4亿美元。进入2026年，吃亏仍在扩大，仅第一季度就吃亏约43亿美元。支持其高估值的，是招股书中描述的一个高达28.5万亿美元的总指标市场，其中人为智能业务占据26.5万亿美元，星舰和星链等太空业务约2万亿美元。|从业务结构看，星链是公司唯一的“现金牛”。2026年第一季度，星链贡献了近七成收入，单季营衣符润达11.9亿美元，订阅用户已突破1000万。与此同时，公司最烧钱的板块是AI业务，受收购xAI及建设算力基础设施影响，该部门单季吃亏高达24.7亿美元。|在公司治理方面，马斯克通过超等投票股将持有约85%的投票权。招股书还披露了两项针对马斯克的绩效薪酬规划，解锁前提极为刻薄：将SpaceX市值推升至7.5万亿美元，同时在火星建成一个占有至少100万常住人丁的永远殖民地。此表，文件披露了超过10亿美元的关联方买卖，蕴含SpaceX采办价值1.31亿美元的特斯拉Cybertrucks。|据媒体报路，SpaceX打算将约30%的IPO股份分配给散户投资者，这一比例远超通例的5%至10%，被市场解读为对“马斯克粉丝效应”的深度押注。目前，蕴含CalPERS在内的多家大型养老基金已对投票权结构暗示忧郁，而哈佛法学教授则撰文忠告这种治理结构可能带来的风险。SpaceX的IPO预计在6月中旬定价，这将是全球本钱市场对“太空经济”定价能力的一次汗青性大考。 (?828)