战争牵累全球增长 通胀哀愁升温 —— 与4月一样
，欧元区受到的冲击最为严沉
，其中法国有关指标暴跌尤为出乎意料。法国以及欧元区最大经济体德国的造作业如今均已陷入萎缩区间。

总体来看
，这些数据进一步批注
，中东；匀蚓迷斐傻脑龀び胪ㄕ统寤髟诶┥
，也令列国央行面对更复杂的政策挑战。鉴于物价上涨存在进一步加快的风险
，列国央行最终可能不得不加息
，即便价值是本已疲弱的经济增上进一步承压。

S&P Global Market Intelligence经济学家Annabel Fiddes在随附的评论中暗示
，“价值数据描述出一幅愈发令人忧郁的图景。

”补库存热潮在美国最为显著。美国造作业指标显示
，在客户试图赶在战争推高价值压力之前提前备货的推动下
，美国造作业活动录得四年来最快扩张。

与此同时
，投入品支付价值指数进一步攀升
，升至2022年6月以来最高水平。从澳大利亚到欧洲颁布的采购经理调查显示
，5月造作业和服务业企业面对的困境在加深。

尤其是标普全球颁布的造作业指标显示
，除英国表
，周四早间颁布的各项工厂活动指数全面放缓
，部门甚至陷入萎缩。调查了局一方面显示
，此前企业大规模补库存热潮的影响仍在持续
，美国尤为显著
，另一方面也凸显成本飙升正迫使企业自行消化压力
，或将部门职守转嫁给消费者。

对通胀以及随之而来的加息远景的忧郁
，已在从前一周主导市场感情。投资者对财政影响的哀愁引发当局债券抛售
，推动持久国债收益率升至二十多年来最高水平。

Royal London Asset Management经济学家Melanie Baker在接受采访时暗示
，“思考到欧洲增长如此疲弱
，经济出现技术性衰退的可能性相当高。

当前已经显著能嗅到一丝‘滞胀’的味路。”