瑞银上调美国铝业至买入 称中东持久供给中断未充分定价 —— 瑞银于5月22日将美国铝业公司的股票评级从中性上调至买入，并将指标价从75美元上调至80美元 。
该机构以为，中东地域持久供给中断对铝价和溢价的推升效应尚未充分反映在美国铝业的估值中 。瑞银分析师Daniel Major在研报中指出，中东地域持续的地缘政治动荡已导致每年逾300万吨的铝供给量从市场隐没，这将收紧全球供需格局，并抵消近期工业需要疲软的影响 。
瑞银估计，中东约占全球铝产量的9%，以及中国以表产量的近四分之一 。
资产负债表的改善或将为股东回报摊平路路，蕴含在2026年下半年启动潜在的股票回购打算 。受评级上调新闻提振，美国铝业股价5月22日盘中上涨约8.94%，报72.195美元 。
瑞银预计，受供给下滑以及电动汽车、可再生能源基础设施和电网建设持续带头需要增长的影响，2026年全球铝市场将出现约180万吨的供给缺口 。
该行判断，未来一至两年铝价将维持在每吨3000美元以上 。与此同时，瑞银对氧化铝价值持审慎态度，以为根基面不支持持续反弹，但由于价值已靠近行业成本曲线，下行风险有限 。
瑞银预计，随着铝价上涨推动盈利和自由现金流改善，到2026年底美国铝业经调整后的净债务可能降至5亿美元以下，远低于公司设定的10亿至15亿美元指标区间 。
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二把手：股市能援救社保系统吗？一份钻研汇报给出否定答案|美国社；鸫⑿钤ぜ平谠计吣旰蟠ゼ肮丶俳绲 。届时若不出台调整措施，这项福利打算的信任基金仅能向退休人员发放 77% 的应得养老金 。|议员们已提出多项整改规划，蕴含上调薪资税、延后年轻群体的退休春秋，以及提高社保税应税收入上限（2026 年该上限为 18.45 万美元） 。|本次钻研聚焦一项思路更为另类的提案，提案由路易斯安那州参议员比尔?卡西迪与弗吉尼亚州参议员蒂姆?凯恩结合提出：由美国社会保险局大举举债，将这笔杠杆资金投入股市 。|依照该规划，首先将通过举债设立一只规模达 1.5 万亿美元的投资基金，全数投向股票市场 。在未来 75 年间，当局还需额表举债 25.1 万亿美元，用以添补养老金出入缺口，累计举债总额将达到 26.6 万亿美元 。|该提案的吸引力不言而喻：从汗青数据来看，股票收益率高于社保信任基金目前配置的美国国债 。理论上，更高的投资回报能够削减未来加税或削减养老金的必要性 。|钻研团队发展了多组仿照测算，了局显示：即便未来 75 年股市现实年化收益率达到可观的 6.5%，卡西迪与凯恩的这项提案也仅有 40% 的概率能还清全数债务 。|汇报合著者、资深钻研经济学家陈安琪在接受雅虎财经采访时暗示：“并非股市齐全起不到作用，而是举债入市，很可能让未来的纳税人背负沉沉债务 。”|美国社保与医保；の被嶙懿眉媸紫葱泄俾砜怂?里希特曼也表白了一样顾虑，他向雅虎财经说路：“卡西迪参议员提案的一大隐患在于，金融市场很难产生足额收益，来偿还设立专项社；鹚璧木薅畲 。” (?221)
行政照拂：美官员：美伊双方交涉已实现“95%” 高浓缩铀问题是关键|特朗普当局一名高级官员称，除非伊朗烧毁其高浓缩铀，不然美国不会与伊朗签署任何和谈 。该官员称“无核尘，无和谈”，这里的 “核尘” 正是特朗普总统所称的高浓缩铀 。|这名官员暗示，美伊双方交涉已实现“95%”，准则上已就涵盖 “核库存” 与 “霍尔木兹海峡” 的框架达成一致，但仍在协商具体措辞 。 (?962)
副主席：欧洲央行行长拉加德：美联储的独立性仍面对威胁|拉加德在柬埔寨面向法语国度央行官员颁发讲话时称，多沉冲击推高物价、同时牵累经济增长，在此布景下，政策造订者做出可能令当局不满的决策，其空间正不休受到挤压 。|央行界人士对凯文·沃什出任美联储新任主席一事暗示认可，但拉加德以为，这场保卫独立性的奋斗远未实现，来自选民和立法机构的支持仍旧至关沉要 。|这位欧元区最高央行官员指出，想要守住央行独立性，就必须将不变通胀作为主题指标，即便收紧政策会支出经济价值，也要坚定遏造物价上涨 。|“通胀预期能否维持不变，取决于民多是否相信央行会言出必行 。”她称，“公信力在此处成立，也最容易在此处崩塌——一旦言行不一，公信力便会迅速流失 。”|拉加德还提到，当局债务高企也对央行独立性组成威胁 。央行为抑造通胀上调基准利率，会让本就居高不下的财政赤字背负更多利钱成本 。|脆弱的金融系统也会让央行陷入类似的两难境界 。倘若银行及其他金融机构过度借贷、本钱金不及，加息就会将其置于险境 。全球金融；，列国曾收紧金融监管，但近年来部门地域又再度放宽有关规定 。|欧洲央行4月将基准利率维持在2%不变 。只管有迹象显示，受能源价值上涨影响，本就近乎滞碍的欧元区经济进一步走弱，但投资者仍预计欧洲央行将于下月加息 。 (?427)