Costco股价逼近1100美元
，拆股预期升温 —— 仓储零售巨头Costco Wholesale股价在5月19日买卖中触及1096.50美元的汗青新高
，年内累计涨幅已超过25%
，公司市值升至约4850亿美元
。

本轮上涨的坚实支持来自公司3月5日颁布的2026财年第二季度财报
。当季营收达696亿美元
，同比增长约7.4%
，超过市场预期的692.5亿美元；每股收益4.58美元
，同样高于预期的4.55美元
。

会员费收入增长13.6%至13.55亿美元
，全球付费会员增至8210万
，美国和加拿大续费率不变在92.3%的高位
。

4月净销售额同比增长13%至239.2亿美元
，电贸易务成为沉要增长引擎
，第二季度数字渠路可比销售额大增22.6%
。瑞穗金融集团4月将指标价上调至1100美元
，维持“跑赢大盘”评级
，指出燃油业务和商品均价上涨对同店销售增长贡献显著
。

股价突破四位数后
，市场对Costco执行拆股的猜测显著增长
。Costco汗青上仅进行过三次拆股：1991年2拆1、1992年3拆2、2000年2拆1
。

尔后26年间
，只管股价持续攀升
，公司再未进行任何拆股操作
。综合来看
，Costco的根基面依然扎实
，但当前估值已充分反映了未来多年的增长预期
。

能否在维持会员高续费率的同时证明其50倍以上市盈率的合理性
，将是决定该股下一阶段阐发的关键
。Wedbush Securities分析师指出
，Costco目前处于“为美满定价”状态
，市场已为其设定了极高的进展值
，任何同店销售增速的轻微放缓或续费率的幼幅下滑
，都可能引发显著的估值压缩
。

然而
，持续的消费者流量、定价权以及会员模式的防御性特点
，使其在不确定的经济环境中持续吸引追求“安全港”的机构资金
。