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键盘侠：美国EIA原油库存骤降786万桶，降幅远超预期|美国能源信息署(EIA)周三颁布的数据显示，截至5月15日当周，美国贸易原油库存大幅削减786.3万桶，远超市场预期的削减294.2万桶
。这次降幅创下2026年2月13日当周以来最大纪录
。|制品油方面，汽油库存削减154.8万桶，略低于市场预期的209.6万桶；而馏分油库存意表增长37.2万桶，与市场预期的削减107.2万桶形成反差
。|更受关注的是战术石油储蓄的动态
。EIA数据显示，上周SPR库存削减992万桶，降至3.742亿桶，为2024年7月以来最低水平
。这次单周降幅创下1982年8月以来的汗青最大值，也是SPR陆续第8周录得降落
。|供给端方面，上周美国国内原油产量削减0.8万桶/日，至1370.2万桶/日
。原油出口量增长11.2万桶/日，至560.4万桶/日
。需要端指标显示，美国原油产品周围均匀供给量为2023.9万桶/日，较去年同期增长3.13%，批注终端消费维持韧性
。|数据颁布前，美国石油协会的行业数据已预示库存将大幅降落，API汇报显示上周原油库存削减911万桶，远超预期的336.1万桶
。双沉去库信号叠加美伊；鸷吞该娑圆蝗范ㄐ浴⒒舳咀群Ｏ砍中乇盏鹊卦捣缦，WTI原油价值维持在102美元/桶上方
。预测市场数据显示，市场以为WTI本月触及110美元/桶的概率为43%
。|这次超预期去库验证了当前原油市场供需偏紧的根基面格局
。分析人士指出，炼厂产能利用率微降0.1个百分点至91.6%，处于汗青同期偏高水平，批注炼油需要依然稳重
。馏分油库存的意表增长可能反映工业活动阶段性放缓，但汽油库存的陆续降落暗示夏季出行旺季即将到来，终端消费具备支持
。随着SPR开释靠近尾声，贸易库存的后续变动将成为判断供需平衡的关键指标
。 (?101)

平天生就奖：美国当局下一步会入股哪家公司？买卖怨剽样看|本周，美国当局颁发入股蕴含 IBM 在内的九家量子推算公司，受此新闻推动，量子板块个股大涨
。特朗普当局持续推动收购私营企业股份的战术
。|买卖员以为，IonQ 在 2026 年获切当局入股的概率为 32%
。IonQ 是量子推算企业，虽未呈此刻周四的入股名单中，但新闻颁布后其股价仍暴涨超 12%，周五再涨超 7%
。|Anduril 是总部位于加州的私营防务科技公司
。上周，该公司颁发实现新一轮融资，估值翻倍至610 亿美元
。由帕尔默?拉基缔造的这家企业与特朗普当局合作缜密，参加了备受关注的 “金色圆顶（Golden Dome）” 导弹防御系统项目
。|最后，买卖员以为美光科技获得美国当局入股的概率为 28%
。受人为智能热潮带头的存储芯片欠缺影响，美光科技股价 2026 年以来已飙升超 160%
。|今年 8 月，美国敌灾初次披露入股英特尔的新闻时，就有报路称当局正思考入股美光
。但该提议最终未落地，白宫其时暗示，不会追求入股那些在美扩大投资的芯片企业
。 (?654)

理性派：半年大涨77% 陶氏化学若何成为霍尔木兹僵局的最大赢家|霍尔木兹海峡持续封航的风险，对绝大无数工业股而言堪称宏观层面的利空信号，但对于陶氏化学（DOW）来说，这一大势已推动其股价在从前六个月大涨77%，若航运受限局面持久一连，还将持续成为其股价上涨的利好催化剂
。|中东地域供给链中断会收紧全球供给、推高产品售价
。与此同时，油价上涨也抬高了全球各地以石脑油为原料的同业厂商出产成本
。而陶氏化学则坐拥差距化优势，依附美国本土低成本乙烷原料出产聚乙烯
。|陶氏化学经营治理层最新研判改写了公司发展预期
。治理层在4月暗示，中东供给链扰动局面将一连至2026年，全球聚乙烯供给将持续偏紧，而陶氏依附美国乙烷原料的出产模式，成本结构性优势将进一步凸显
。|最直观的短期佐证就是公司下季度业绩指引：陶氏预计第二季杜转收约120亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）约20亿美元，相较一季度98亿美元营收、8.73亿美元息税折旧摊销前利润实现环比大幅跃升
。|除却宏观利好加持，陶氏化学同步推动内部沉组打算，通过关歇工厂、精简人员、优化采购实现降本增效，预计2026年可借此削减约11亿美元成本
。在利润率已然上行的阶段落地降本行动，成效远胜于依附降本对冲产品售价低迷的处境
。|治理层还暗示，旗下所有业务板块及各区域市场产品售价均出现上行态势，为业绩复苏筑牢全面根基
。若如治理层预期，聚乙烯供给严重格局一连至2026年，陶氏化学凭借低成本产能布局，将在高价市场中持续增厚盈利
。|市场此前忧郁的短期偿债压力已然消退
。目前陶氏手握超40亿美元现金，整体流动性规模约140亿美元，且暂无大额债务到期压力，下一批大额债务直至2029年才需兑付
。|当前主题关注点在于，亮眼的息税折旧摊销前利润能否切实转化为自由现金流
。一季度陶氏实现经营现金流11.2亿美元，其中仅6亿美元转化为自由现金流，当期季度分红支出达2.52亿美元
。二季度业绩阐发，将直接验证本轮利润率扩张能否为股东创造更多可摆布自由现金流
。|其二季度20亿美元息税折旧摊销前利润指标，相较于一季度8.73亿美元实现大幅上调，业绩预期全面沉塑
。丰裕现金储蓄与持久债务周期为企业经营预留充足空间，但最终仍需依附稳重的盈利规模，沉淀出可持续的自由现金流
。 (?670)