美国货运行业面对全新成本现实：运力收缩叠加油价飙升推高运费 —— 快递巨头联国快递持续依赖需要附加费机造来应对成本颠簸。在当前市场前提下 ，货量顶峰期或运力严重使伧收的附加费已成为常态化的定价工具 ，而极度规例表。
成本压力的地域散布并不平衡。在美国西部 ，柴油价值在3月30日触及每加仑6.60美元 ，为全美最高 ，叠加稳重的造作业和港口活动 ，推升该地域货运支出环比增长8.5%。
西南地域则出现怪异的分化：货运量陆续第10个季度录得两位数同比下滑 ，但托运人支出仍环比增长11.5% ，活泼诩蚁缢运力收缩若何逆转传统的供需逻辑。
中西部是本季度的亮点 ，出货量环比增长5.4% ，支出更是激增19.6% ，领跑全美。2026年第一季度 ，美国货运行业经历了一场深刻的成本结构沉构。
只管货运需要未见显著增长 ，但托运人支出却大幅攀升 ，标志取市场正由“供给端沉塑”而非“需要端拉动”驱动。
这股成本压力正传导至从卡车、铁路到海运和快递的整个物流链条。美国银行颁布的货运支付指数显示 ，2026年第一季度全国发货量环比微降0.3% ，但托运人支出却激增12.9% ，创下2020岁暮以来最大季度环比增幅。
同期 ，现货市场整车运价比上一季度跳涨11.9%。航运业同样未能幸免。德路里航运征询公司指出 ，燃油成本占海岬型散货船总货运成本的比例已从2月份的不及50%飙升至3月份的85%以上。
自2月份以来 ，新加坡VLSFO燃油价值上涨超过100% ，直接推高了从铁矿石到谷物等各类干散货的运输成本。为应对成本压力 ，太古航运已颁发自5月15日起征收垂危燃油附加费 ，从亚洲运往美国的40英尺集装箱将额表收取350至700美元不等。
联国快递也在5月11日上调了国际服务的燃油附加费。这组看似矛盾的数据反映了市场的结构性转变。美国卡车运输协会首席经济学家Bob Costello指出：“这是一个由供给而非需要沉塑的市场。
”经历了自2022年中期以来漫长的货运衰退后 ，大量幼型承运商因无法接受运营压力而退出市场。出格是3月份柴油价值一周内飙升近1美元/加仑 ，使很多个别车主被迫闲置设备或彻底离场。
运力供给的持续收缩使得即便货运量并未增长 ，运价也在竞争中水涨船高。
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牛人：5月21日收盘：美股收高路指收复5万点关口 油价与美债收益率齐跌|北京功夫5月21日凌晨 ，美股周三收高 ，路指沉新站上5万点关口。对中东矛盾可能很快得到解决的乐观感情升温 ，油价和美国国债收益率双双下滑 ，美股随之上涨。买卖员也在期待英伟达第一季度财报的颁布。美联储会议纪要显示多位官员要求烧毁“宽松左袒”。|路指涨645.47点 ，涨幅为1.31% ，报50009.35点；纳指涨399.65点 ，涨幅为1.54% ，报26270.36点；标普500指数涨79.31点 ，涨幅为1.08% ，报7432.92点。|美股周三尾盘 ，西得克萨斯中质原油期货着落6% ，买卖价值约为每桶97美元。布伦特原油回落6% ，至每桶104美元左近。此前 ，凭据记者团报路 ，美国总统特朗通常知记者 ，其当局与伊朗的交涉已进入“最后阶段”。|债券市场近几日令投资者感应不安 ，30年期美债收益率触及2007年以来最高水平 ，10年期美债收益率也逼近多年高点。市场日益忧郁 ，因油价上涨 ，通胀可能再度仰面 ，而即将由凯文·沃什辅导的美联储在抗击通胀方面已落后于曲线。利率上升可能使已在能源成本上涨威胁下的经济脱轨。|最新美联储会议纪要显示 ，无数官员预计 ，若是中东矛盾持续加剧通胀 ，未来可能会加息。纪要称：“然而 ，大无数与会者强调 ，若是通胀持续高于2% ，那么肯定水平的政策收紧可能会变得相宜。”|本地功夫5月20日 ，美联储颁布的最新会议纪要显示 ，在4月28日至29日的钱币政策会议上 ，大无数官员暗示若是通胀持续高企 ，愿意支持提高利率。这一态度较此前显著转向鹰派 ，标志取“降息”已不再占据会商焦点。|会议纪要指出 ，无数与会者强调 ，若是通胀持续固执地高于2%的指标 ，可能有必要进一步收紧政策。这反映出决策层对通胀远景的深切哀愁。纪要显示 ，工作人员对今年的通胀预测显著高于3月份 ，重要原因蕴含能源价值上涨以及中东矛盾带来的供给链压力。|与会者普遍以为 ，中东地缘政治严重大势可能对经济远景和政策蹊径产生沉大影响。高企的能源价值短期内将持续对整体通胀组成上行压力 ，绝大无数官员认可通胀回归2%指标所需的功夫将比预期更长。|值妥贴心的是 ，很多决策者甚至偏差于在政策申明中删除暗示未来可能降息的“宽松左袒”。固然几位官员以为若通胀缓解则年内晚些时辰降息仍相宜 ，但这已不占主流。这次会议是杰罗姆·鲍威尔担任主席的最后一次会议 ，候任主席凯文·沃什将接办一个态度更趋强硬的美联储。市场预期已迅速调整 ，加息的风险自2023年以来初次被端庄纳入考量。|投资者也将把稳力转向英伟达 ，该公司将在收盘后颁布第一季度财报。这份汇报将成为洞察人为智能买卖的沉要窗口 ，并提供芯片需要的最新动态。该公司股价最新上涨2%。|Main Street Research首席投资官詹姆斯·德默特暗示：“英伟达是最沉要的AI股票。由于从前几年股市的大部门涨幅都是由AI惊人的能力推动的 ，因而周三财报的了局对这个市场意味着所有。”|该股今年已上涨20%。德默特指出 ，只管市场对这家芯片造作商和AI宠儿存在疑虑——尤其是思考到其从前五年累计涨幅超过1400%——但在财报颁布前 ，市场预期“有些清淡”。 (?720)
李大仁：债市风暴临时平息 ，黄金反弹股市再冲高？|特朗普周三暗示与伊朗的交涉已经进入最后阶段 ，愿意再等几天期待“正确回应”。这番表态令国际油价周三大幅着落 ，WTI原油收盘跌破100美元关口 ，布伦特原油收低于103美元左近。|但对于等待油价和美元就此回转下行的买卖者来说仍必要维持审慎。特朗普的舆论历来和现实情况相去甚远 ，也无法单方面面决定中东大势走向 ，油价或长功夫维持高位。对于美元来说 ，美联储会议纪要显示4月会议上“大部门」佝策造订者对加息持盛开态度 ，“很多”人以为应该删除会议申明中的鸽派舆论？杉ㄕ脱沽χ旅懒⒃谥鸩阶蛴ヅ ，年底前加息概率升至50%。|英伟达盘后功夫颁布财报 ，一季杜转收816亿美元 ，同比狂飙85% ，数据中心营收752亿美元 ，均超出市场预期。同时公司大幅上调股息并颁发了一项800亿美元的股票回购打算。英伟达预计二季杜转收将达到910亿美元 ，同样超出华尔街预期。由于市场已经计价乐观的业绩 ，股价盘后功夫幼幅着落。日益强烈的AI芯片竞争和供给链不变是潜在的风险。|与此同时 ，SpaceX周三公开IPO申请文件泄漏了更多股权结构和财政细节。公司预计于6月12日在纳斯达克挂牌上市 ，融资规；虼800亿美元 ，总体估值预计为1.75万亿美元 ，有望成为史上最大IPO。SpaceX的上市还可能加快OpenAI和Anthropic等IPO过程。|多头的首要指标/压力是4580/90区域 ，其次是4650一线。但由于日线结构仍处于震荡下行阶段且美元偏强 ，因而必要持续注意反弹回落的风险。|据图所示 ，欧美股市隔夜普涨和亚太市场周四早盘的涨幅（韩国基准指数+7%）刺激日经指数在60000点上方持续回升 ，“逢低买入”再次被验证。多头的下一个指标显然是汗青高点63800左近。 (?919)
无名氏：巴基斯坦总理夸奖特朗普为伊朗和平所做的致力|巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫在社交媒体平台X上发文 ，祝贺美国总统唐纳德·特朗普为推动和平所作出的“非凡致力” ，并夸奖双方当天早些时辰进行了一次“极度有益且富有功效的电话通话”。|谢里夫暗示 ，这次通话还蕴含沙特阿拉伯、卡塔尔、土耳其、埃及、阿联酋、约旦以及巴基斯坦等国辅导人参与巴基斯坦方面由陆军元帅阿西姆·穆尼尔代表出席。 (?955)