? 各人怎么看

飞行员：网络安全股走势超过芯片板块，CrowdStrike 、思科创汗青新高|芯片仍旧是本轮牛市主题支柱，但 5 月市场焦点转向网络安全板块

。芯片板块经历回调后逐步建复，网络安全股却逆势走强，股价接连创下汗青新高

。|第一信任乃峁达克网络安全指数 ETF 本月涨幅约 25%，阐发远超安硕半导体 ETF 与科技软件板块 ETF

。该指数突破去年 10 月高点后，已陆续七个买卖日刷新盘中纪录

。|半导体一向是本轮牛市的中坚力量，行情驱动力仍旧强劲

。即便 5 月 11 日高点至 19 日低点区间回撤超 10%，半导体 ETF 年内涨幅仍靠近 80%，季度涨幅超 60%

。|对比整体软件行业，网络安全板块优势更为凸起

。软件板块 ETF5 月涨幅约 12%，自标普 500 指数 5 月 14 日见顶后走势安稳；但其年内仍累计着落两位数，较汗青收盘高点回落约两成

。|这支网络安全指数成分并不单一，沉仓股涵盖思科、谷歌、博通等企业，业务横跨网络设备、云推算、芯片及人为智能基础设施

。也侧面体现出当下网络安全产业的融合属性：兼具软件、云服务、人为智能建设以及传统企业信息化支出多沉特点

。|板块上涨具备坚实支持

。CrowdStrike陆续八个买卖日创下盘中新高，Palo Alto、飞塔、F5 网络、数据狗同步刷新股价纪录，老牌网络设备巨头思科也跻身上涨行列

。|本轮上涨带头市值大幅攀升，5 月以来，CrowdStrike、Palo Alto、数据狗、飞塔、思科各家企业市值均增长数百亿美元

。|板块内部走势分化显著：思科乐、奥克塔股价有所回弹，但距离汗青高点仍有较大差距；戴纳垂斯涨幅落后行业整体；捷国科技股价仍受造于互联网泡沫时期形成的汗青压力位

。|短期关键观察位为该网络安全指数 78 美元左近的前期突破区间

。若站稳去年 10 月高点，网络安全板块将持续引领软件赛路；一旦失守该地位，本轮创新高行情或许率宣告终结

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骨灰粉：新加坡一季度GDP同比增长6%，经济远景下行风险显著上升|新加坡贸工部暗示：“只管如此，新加坡经济远景面对的下行风险已显著上升，贸工部将持续亲昵关注事态发展，并在必要时调整年内国内出产总值（GDP）增长预测

。”|新加坡贸工部暗示：“尤其值得一提的是，人为智能有关需要的强劲增长带头了批发业务领域机械、设备和用品板块以及造作业电子和精密工程集群的增长

。”|另一方面，新加坡贸工部在其最新经济调查汇报中指出，受伊朗矛盾影响，原油及其衍生品价值上涨和供给欠缺，导致批发业务领域的燃料和化学品板块以及造作业的化学品集群出现萎缩

。|今年2月，新加坡贸工部将2026年经济增长预期从1%至3%上调至2%至4%，其时，全球金融情况预计会支持全球经济增长，但自伊朗矛盾发作以来，全球经济远景恶化

。|霍尔木兹海峡关闭导致能源及化肥、铝等其他关键投入品供给中断，造玉成球能源及其他投入成本飙升

。新加坡贸工部暗示，这加剧了通胀压力

。 (?320)

静水流深：霍尔木兹海峡持续停摆 仅寥若晨星伊朗有关船只通畅|在从前24幼时内，通过霍尔木兹海峡的贸易航运一向处于滞碍状态

。由于萦绕通畅规定和地域安全的不确定性持续存在，只有少数与伊朗有关联的船只实现通畅

。|从前几天，船只通畅量呈逐步下滑之势

。彭博汇编的船舶追踪数据显示，周四仅有6艘商船通过海峡，低于周三的9艘

。周五上午，仅观测到一艘船只在穿越海峡

。|据报路，伊朗宣称在从前一天里，有35艘船只在伊斯兰革命卫队的许可下穿越了霍尔木兹海峡

。该说法无法得到核实

。与此同时，针对全球自动鉴别系统的大规模信号滋扰仍在持续，以至现实的航运流量难以被正确监测

。|当前由美国主导的表交斡旋收效甚微，而地域列国对德黑兰提出的监管规划的否决态度愈发强硬

。巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯结合酋长国在一封信函中，回绝认可伊朗提议的波斯湾海峡治理局，并忠告商船不要使用伊朗单方面面划定的航路

。|针对伊朗船只在阿曼湾持续进行的关闭在扭转区域业务格局

。据美国军方周四传递，自4月中旬以来，有关法律行动已迫使94艘商船扭转航向

。 (?884)