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隔壁老王：俄罗斯奉告鲁比奥：将对乌克兰首都施杏装系统性”进攻，美国公民应撤离基辅|俄罗斯周二暗示，当局已忠告美国国务卿马尔科?鲁比奥，要求美方撤离驻基辅的表交人员及美国公民，俄方即将对乌克兰首都发起新一轮进攻。|俄罗斯当局称，表长谢尔盖?拉夫罗夫在周一与鲁比奥通话时，“正式奉告” 美方，俄罗斯将对乌克兰军事设施及俄方所称的 “决策中心” 发起 “系统性、持续性进攻”。 CNBC 已联系美国及乌克兰当局置评。|这次通话前，俄罗斯当局颁发申明，督促表国公民、表交人员及国际组织撤离基辅，忠告将把首都列为进攻指标，沉点针对无人机设计、造作及编程设施。|申明称：“进攻指标将蕴含决策中心与指挥枢纽。” “鉴于上述设施遍布基辅，我们特此通知表国公民（蕴含表交使团及国际组织人员），需尽快撤离该市。” 俄罗斯当局同时忠告基辅市民，切勿靠近军事、当局设施及有关基础设施。|美国国务院讲话人汤米?皮戈特在通话纪要中称，应拉夫罗夫要求，鲁比奥与其进行了通话。 他暗示：“双方就俄乌战争、双边关系及伊朗大势互换了定见。”|去年，美国牵头俄乌代表团进行交涉，试图实现两国矛盾。 数月表交斡旋后交涉陷入滞碍，乌克兰向俄罗斯割让领土的问题仍是主题症结。|特朗普其时对记者称：“我至心以为，乌克兰战争的实现已近在面前。” 然而，鲁比奥周五对记者暗示，美国牵头的和平交涉致力已终止，并称此前交涉 “毫无功效”。 他说：“目前没有有关交涉在进行，但我们但愿局面能有所扭转，由于这场战争只能通过交涉解决，无法由任何一方的军事成功告终。”|俄罗斯于 2022 年 2 月对乌克兰发起全面入侵。 2014 年，俄罗斯入侵并归并乌克兰南部半岛克里米亚；同年，乌克兰东部发作当局军与俄支持的分离武装之间的矛盾。|自 2022 年全面入侵以来，基辅屡次遭俄军袭击。上周末，该市再遭新一轮攻击，据报路，其中蕴含战争发作以来规模最大的导弹袭击之一。 (?927)

老司机：美联航与Lyft洽谈企业差旅合作，拟买通空中+地面嘉奖关环|据媒体报路，Lyft在与美联航进行深刻交涉，拟推出一项面向企业客户的差旅福利合作。若和谈达成，企业客户在通过美联航预约商务航班的同时，将可能享受Lyft提供的打包地面交通服务及有关优惠，此举将进一步美满两家公司自2025年底启动的战术联盟。|Lyft与美联航的合作同伴关系始于2025年11月。2026年4月，双方进一步推出了行业初创的“Pay with Miles”职能，允许美联航前程万里会员将累积里程直接用于支付Lyft车资。数据显示，该合作在上线初期便吸引了数十万个账户关联，会员累计赚取了超过1亿里程积分。|目前在洽谈的企业差旅合作，被视为这一联盟的天然延长。与面向幼我的里程赚取和兑换分歧，企业层面的合作将涉及账户治理、集中结算、员工福利包等B端职能。美联航打算于2026年中推出全新的“United for Business”企业嘉奖打算，以取代现有的PerksPlus项目，这次与Lyft的交涉很可能与该打算的升级同步推动。|对于频仍差旅的企业员工而言，从机场到酒店或办公室的地面交通往往是行程中履历最碎片化的环节。目前的通畅做法是：员工通过企业差旅系统预约机票，再单独打开Lyft或Uber叫车，最后手动报销。|若能买通这一关环，企业客户可在美联航平台上一站式实现机票加用车的打包预约，票价和车资计入统一张企业账单，大幅简化报销流程。Lyft目前已支持与Chroame River、Concur等主流用度治理系统自动对接，这一基础设施为企业级整合扫清了技术阻碍。|商务搭客是出行市场中客单价最高、频次最不变的群体。Lyft在2026年2月的财报中披露，其商务观光嘉奖打算的新激活用户数同比增长26%，超过四分之一的订单与合作同伴打算有关。|美联航方面，其前程万里打算占有重大的高频商旅会员基础。若双方企业级合作落地，美联航可将里程嘉奖从登机到下机延长至家门到舱门的全链条，而Lyft则可借助美联航的企业客户网络，获取高质量的企业用车订单。|目前交涉仍处于早期阶段，最终条款尚未敲定。若和谈达成，预计将与美联航下半年上线的“United for Business”新平台同步推出。 (?648)

拥戴者：人为智能概想股助力牛市顶住多沉风险，如今市场是否已然严沉失衡
？|人为智能题材彻底主导了股市走势、企业盈利、经济增长与市场资金风向，行情分化格局愈发极端，一系列深档次结构性问题已然火烧眉毛，亟待正视。|高盛本周颁布研报，全方位分解了当前 AI 题材独霸市场的近况。标普 500 指数今年以来整体上涨，但行情极端抱团：成分股中的科技媒体通讯板块（含科技、通折服务行业，叠加亚马逊、特斯拉），贡献了年内大盘 87% 的涨幅。|而这批拉动大盘八成以上涨幅的个股，权沉仅占标普 500 指数的 54%。这也意味着市场并非忽视中东大势矛盾、油价走高、债券收益率上行等利空压力；那些深受上述成分冲击的顺周期消费类个股，较自身高点已着落 14%，早已充分承压。|华尔街多头以为，这种行情分化合乎逻辑且走势健康，性质是市场对企业盈利预期差距的真实反映。事实也的确如此，市场上调盈利预期的主力，根基都来自这批领涨龙头企业。|高盛统计了 2027 年分歧板块盈利预期建改趋向，涵盖 AI 基建产业链、能源板块、整体标普 500 大盘，以及剔除 AI 与能源之表的其余个股。数据显示，2026 年开年至今，非 AI、非能源板块企业的明年盈利预期险些毫无上调空间。|即便根基面预示有关企业盈利将迎来大幅发作，股价也极易出现超涨行情。杰富瑞买卖部门周一数据显示，对冲基金整体净持仓中，半导体个股占比已达 20%。|抛开股价是否提前透支未来巨额盈利不谈，这场行情热潮还可能给实体经济埋下失衡隐患。市场预估明年全球人为智能领域本钱开支将达1 万亿美元，约占美国国内出产总值的 3%。|固然人为智能硬件多依赖进口，其对 GDP 现实核算的拉作为用会打折扣，但该规模足以直观体现行业投入体量；厥缀骨，19 世纪美国铁路投资鼎盛时期，占经济比沉约 5%—6%，最终催生了本钱市场泡沫。|加贝利基金投资组合经理约翰?贝尔顿提出英伟达潜在利空逻辑。英伟达是其旗下成长型基金第一沉仓股，该股将于周三盘后颁布财报。|他指出：英伟达近半数业务收入仅来自五家主题大客户，而今年这五家企业自由现金流已近乎归零。 这意味着，若想维持英伟达半数业务持续增长，要么这些客户持续陷入现金流净流出状态，要么其自由现金流必须迎来大幅回暖。这也是近期英伟达走势弱于其他半导体标的的主题原因。|当前市场资金转向技术附加值偏低的科技细分领域（存储芯片企业、英特尔、通用 CPU 厂商），到底是持久风格切换，还是这类企业短暂依附供给紧缺盈利，向 AI 基建产业链转嫁成本、赚取短期利润
？|大型科技平台企业发债融资尚且顺畅，但如今越来越多企业起头放眼全球市场筹措资金。叠加全球地缘矛盾频发、列国财政赤字高企，工业大量商品紧缺进一步推升通胀压力，全球各类利率水平纷纷攀升至多年高位区间。|市场不用过度崇奉 “债券义勇军” 一说 —— 即投资者通过抬高利率倒逼敌灾收紧财政。但债券市场如同邻里街坊，一旦市场投契氛围过热便会出手降温，轻则压造市场热度，沉则直接终结本轮行情。|大批巨型企业筹备上市，将带来股市潜在股份供给压力。若 SpaceX 最终上市估值达到传闻中的 1.75 万亿美元，OpenAI 与 Anthropic 估值也均靠近 1 万亿美元，三家企业总市值规模约等同于标普 500 指数总市值的 7%。|目前市场资金普遍追捧本钱开支赛路、萧瑟消费赛路，默认企业持续加码产能扩张就能不变盈利增收。然而当前美国企衣符润占 GDP 比沉早已创下汗青新高，增长空间已然受限。|霍尔木兹海峡航运大势缓和，是否会促使资金从科技股回流至其他板块，进而扭转大盘龙头股指走势
？ 收益率上行是否在露出市场更多隐性风险
？通胀预期升温，又会不会持续压造股市整体估值
？ 周一半导体及热点动量股大幅回调，但市场资金安稳轮动、未出现剧烈发急，这种行情能否顺利消化极致的行情分化与普遍超买行情，实现和善调整
？ (?381)