霍尼韦尔参投的Quantinuum启动IPO
，量子推算板块行情迎来大考 —— 即便迎来反弹
，前期大跌造成的吃亏并未齐全建复。

里格蒂推算当前股价较汗青收盘高点仍跌超 50%
，D-Wave 距离峰值着落近 40%；艾恩库虽近期回暖
，相较汗青高点仍旧回落约 25%。

凭据周二提交的 IPO 文件
，Quantinuum打算通过初次公开募股募资最高 10.5 亿美元
，拟刊行 2100 万股
，刊行价区间为每股 45 至 50 美元。

若按刊行价上限推算
，公司估值约127 亿美元
，股票将在纳斯达克市场挂牌买卖
，股票代码为QNT。对于一家仍处于贸易化初期的量子推算企业而言
，这样的估值指标并不低。

Quantinuum于 2021 年由霍尼韦尔量子解决规划部门与剑桥量子公司归并成立
，同时具备量子硬件与软件研发能力。

财报数据显示
，Quantinuum今年 3 月地点季杜转收为 520 万美元
，去年同期为 1910 万美元
，营收同比下滑；同期净吃亏从 3050 万美元扩大至1.366 亿美元。

营收大幅颠簸
，也反映出该行业尚处早期、客户结构高度集中的近况。招股文件披露
，去年 3 月季度
，日本理化学钻研所贡献了公司 90% 的营收
，而最新季度该机构营收占比仅为 7%
，本财年营收重要来自其他当局关联客户。

公司向投资者沉点推介市场初步需要及持久技术发展路线。2025 年
，公司订单总额达 7930 万美元；今年 3 月季度订单金额为 130 万美元
，低于去年同期的 190 万美元。

Quantinuum的主题竞争力并非单纯钻营量子比特数量
，而是聚焦运算精度。公司暗示
，旗下赫利俄斯系统搭载 98 个物理量子比特、48 个逻辑量子比特
，双量子比特门保真度达 99.921%
，该指标用于衡量量子运算的精准水平。

公司规划在 2027 年推出下一代索尔系统
，2029 年推出阿波罗系统。由于当前营收规模偏幼
，这份从现有赫利俄斯系统
，到 2027 年索尔系统、再到 2029 年阿波罗系统的迭代规划
，成为本次 IPO 募资的主题看点。