? 各人怎么看

李大仁：美债收益率逼近2007年高点 投资人不安错过高收益、又怕更大抛售|较持久美债收益率大幅攀升在考验全球债券投资人的刻意，他们一方面但愿锁定数十年来罕见的高收益率，另一方面又忧郁市场或迎来更剧烈的抛售。|30年期美债收益率约为5.13%，距离2007年以来的最高点仅一步之遥；高盛一个团队以为，部门估值指标已起头浮现投资价值，但仍建议维持审慎。巴克莱银行战术师忠告客户，收益率可能突破5.5%，这是自2004年以来的最高水准。贝莱德钻研部门主管建议投资人，削减对蓬勃市场当局公债（蕴含美国公债）的敞口，转而增持股票。|这些概想批注，市场目前试图在可能情境之间沉新定价，蕴含经济韧性推升通胀持续再度升温，以及能源价值上涨可能导致经济放缓。这也让即将上任的美联储主席凯文·沃什和美国财政部长斯科特·贝森特面对更大的压力，尤其是贝森特已经承诺要压低借贷成本。|“固然目前收益率很有吸引力，但我依然维持审慎，”PGIM Fixed Income联席首席投资官Gregory Peters说。他暗示，自己预期“期限溢价”（投资者持有持久债券而非短期债券所要求的额表回报）将持续升高，因而仍低配30年期美债。他说，随着投资人在失去信心，全球债市正陷入混乱。|近几周来，主因是伊朗战争导致能源价值上涨，加剧市场对通胀的哀愁，也迫使美联储等多国央行沉新思考升息可能。除此之表，美国重大的财政赤字问题及美国经济仍展示韧性，了局就是投资人要求更高报答才愿意持有较长天期债券。|买卖员仍高度关注中东矛盾是否获得解决，一旦如此，债市可能迎来悠久的涨势。周一亚洲买卖时段，长债价值一度着落，收益率升至2023年以来的最高水准。随后市场传出美、伊可能就霍尔木兹海峡与能源运输问题发展交涉，收益率姨杖回落。不外，但接下来的报路压造了乐观氛围。 (?716)

理性派：本钱开支将达5.25亿美元峰值，Eagle Materials怀俄明水泥厂扩建进入冲刺阶段|水泥与石膏板建材出产商Eagle Materials Inc．在颁布2026财年业绩的同时，颁发了2027财年高达4.9亿至5.25亿美元的本钱开支打算。这笔巨额投资将重要用于公司汗青上最沉要的两大升级项目：怀俄明州Mountain Cement工厂的现代化扩建以及俄克拉荷马州Duke石膏板厂的刷新。|公司泄漏，耗资约4.3亿美元扩建的Mountain Cement工厂目前工程进度已约60%，新窑炉出产线预计将在今年年底正式进入试运行阶段。该项目将使工厂年产能从80万吨提升50%至约120万吨，并打算将造作成本降低约25%。与此同时，Duke石膏板厂的升级也已实现约30%，预计于2027年下半年投产。治理层暗示，2027财年将是本钱开支的绝对峰值，待这些持久战术性投资实现后，预计每年的维持性本钱开支将回落至约1.5亿美元，届时公司的自由现金流天生能力预计将大幅加强。|在颁布新打算的同日，Eagle Materials也颁布了截至3月31日的2026财年财报。只管面对住宅市场疲软导致墙板销量下滑的压力，但在公共基础设施建设和数据中心等大型贸易项目驱动的8%水泥销量增长支持下，公司整年营收仍同比增长2%，达到创纪录的23亿美元。整年经营现金流增至6.14亿美元，公司通过股票回购和股息向股东返还了4.14亿美元现金。|面对通胀压力，公司在定价方面采取分歧战术。针对需要旺盛的水泥业务，已于4月1日在大部门市场成功执行了价值上涨。而对于仍受高抵押贷款利率压造、面对逆风的墙板业务，公司仍打算于6月1日推动涨价，试图转嫁上涨的运费和投入成本，这显示出治理层对其在区域市场中的议价能力抱有信心。 (?329)

党魁：Eni签署印度尼西亚持久液化天然气供给和谈|Eni已与印度尼西亚南枢纽和北枢纽天然气项主张液化天然气卖方签署了三项持久和谈，以采购液化天然气，此举加强了其全球液化天然气投资组合，并扩大了来自这个东南亚国度的供给。|该公司暗示，这些和谈支吃熹将上游天然气开发、液化天然气基础设施利用以及进入全球市场相结合的战术，同时有助于满足该地域日益增长的能源需要。|Eni自2001年起在印度尼西亚发展业务，目前在印尼的日产量约为9万桶油当量，重要来自东加里曼丹的Jangkrik和Merakes海上气田。 (?700)