全文 —— 摩根士丹利分析师孟羽（Andy Meng）：感激卢总，感激 Allen 总。我的第二个问题是关于幼米汽车的，我们看到 SU7 GT 和尺度版颁布之后，从采办人群的用户画像分析来看，有没有发现和之前的新一代 SU7 或者老款 SU7 有什么差距？
而后这两款新车颁布，从销量和利润层面，对比原有车型组合，会对幼米汽车 2026 年整体的销量、收入和利润等关键指标产生哪些影响？
感激。卢伟冰：关于 SU7 新品，各人能够看到这次我们一次性颁布了一高一低两款产品，在原来的尺度版、Pro 和 Max 基础上增长了 GT 极致版，下方新增入门尺度版，把原来的尺度版调整为长续航版。
新增这两个版本的主题思虑是，SU7 对比 Model 3 优势很强，但 SU7 对标 Model Y 在销量结构上还有差距。
卢伟冰：存储成本持续上涨是客观持久压力，腾博官网诚信为本主题思路是动态平衡规模、利润、市场份额三者关系，主题要解决一个问题：若何让用户愿意在成本涨价布景下，认可产品价值、愿意加价采办。
主题战术两点：第一，不做老产品直接涨价，在新成本架构下沉新界说产品、沉构产品价值，让用户感触物超所值，贴合幼米性价比价值观；第二，持续优化产品结构，拉升整体 ASP，用均价提升对冲出货量幼幅下滑对收入和毛利总额的影响，守住整体毛利率水平。
海表的话对我们来说还是要急剧上规模，海表上空间很大，目前我们海表市占比还是极度的幼，同时市场需要极度大。但是 IoT 业务在海表有出格多的市场准入要求，不是说我们在中国做的产品直接就能在海表卖，必要各个国度的准入认证，所以这些准入我们要一个国度一个国度去攻克。
去年我们根基上解决了大部门国度的准入问题，所以今年你会发现我们在极度多的国度，品类丰硕度起来了，同时腾博官网诚信为本新零售幼米之家也落地铺开，再加上我们沉点深耕电商，跟好多电商深度合作，电贸易务根基实现了翻倍的增长，这两块叠加起来，各人看到一季度 IoT 整体业务总收入增长、毛利率阐发都比力好。
第二，不单一给老产品直接涨价转嫁成本，而是在新成本结构下沉新界说产品、匹配用户真实需要，推出新品合理定价，让用户感知产品价值。
同时持续梳理优化产品线，近期新品市场阐发都很稳重。
? 各人怎么看
瑜伽导师：特朗普当拘挠码量子推算，投资疆域扩至半导体、钢铁、核能与稀土|特朗普当局正持续扩大联国当局的投资疆域，于上周颁发将向九家量子推算企业提供拨款（含 IBM 旗下新成立的一家子公司），并以此换取这些公司的股权。|只管量子技术的短期贸易可行性仍存争议，但该领域备受投资者关注。此番投资落地后，量子技术正式纳入本届当局的投资组合 —— 其布局领域已覆盖半导体、钢铁、核能及稀土矿产领域。|从前一年，特朗普当局在各类投资行动中始终将国度安全置于主题地位。当局称这类投资既能盈利，又能搀扶战术产业：此前核准日本造铁收购美国钢铁时，当局在美钢持有 “黄金股”；同时还收购了核电企业西屋电气 8% 的股份。|自去年 8 月该买卖颁布以来，这家美国芯片造作商股价屡创汗青新高，为美国当局带来超 400 亿美元的未实现收益，特朗普也频仍公开张扬这笔投资的成功。|与这次量子推算拨款最直接的类似案例，莫过于美国当局针对稀土矿商与精辟企业的多笔买卖。稀土是现代电子产品的主题原料，而美国在该领域持久难以抗衡中国的主导职位。|值妥贴心的是，这次 IBM 有关投资并非投向 IBM 母公司，而是其新成立的独立实体 —— 安德龙（Anderon）。该公司将在纽约州奥尔巴尼建设美国首座专用量子芯片造作工厂。|IBM 颁布的新闻稿称，这家名为安德龙的新公司是 “IBM 旗下新企业”，将作为独立实体运营。针对后续提问，IBM 讲话人明确暗示，当局股权 “仅针对新成立的独立公司安德龙，与 IBM 母公司无关”。 (?528)
吃瓜人民：全球能源市场剧烈颠簸，洲际买卖所天然气与电力持仓量创汗青新高|受地缘矛盾导致全球能源业务路线沉塑以及数据中心电力需要激增影响，洲际买卖所的天然气和电力期货及期权市场迎来了前所未有的流动性。洲际买卖所集团颁发，其期货和期权市场的总未平仓合约量达到了1.305亿份的汗青最高水平。|数据显示，截至5月22日，洲际买卖所全球天然气市场的未平仓合约量达到创纪录的4800万份，同比增长11%；亨利枢纽天然气期货的未平仓量也同比增长13%。与此同时，全球电力市场也在5月25日创下了400万份合约的持仓纪录，同比增长10%。|洲际买卖所期货市场高级副总裁特拉布·布兰德暗示：“对洲际买卖所天然气和电力市场的兴致依然强劲，由于参加者在对冲区域和国际价值动态、管路限度、基础设施投资以及不休变动的能源需要。”|此轮市场活动的激增与地缘政治及产业格局的剧变亲昵有关。路透社分析指出，美以对伊战争导致关键的霍尔木兹海峡现实上被关关，引发了前所未有的能源市场中断。这迫使全球买家争相寻找中东天然气的代替品，彻底扭转了全球液化天然气的业务路线。|与此同时，人为智能技术的发展带来了新的需要侧压力。布兰德指出，数据中心的扩张在为电力需要增长新的档次。“全球LNG业务路线的变动在衔接分歧地域的天然气市场，而数据中心的扩张在增长需要侧压力——这两者都可能收紧供需平衡并对基差产生影响。”|在这种布景下，洲际买卖所凭借其亨利枢纽、TTF以及涵盖70个北美天然气枢纽的金融天然气期货等工具，再次坚韧了其作为全球能源风险治理主题平台的职位。除了能源板块，洲际买卖所的金融衍生品此前也推动了总持仓量的增长。 (?87)
大哥：欧洲央行首席经济学家：6月或将上调通胀预期|欧洲央行首席经济学家Philip Lane泄漏，由于伊朗矛盾导致能源价值居高不下，欧洲央行可能将鄙人个月上调季度通胀预测。|“我们可能在6月进一步上调对通胀的预测，” 他说，“同样不言而喻的是，与我们3月的如果相比，油价可能会在更长一段功夫内维持高位。”Lane是在5月19日接受采访时颁发这一舆论的，有关报路于周一颁布。|欧洲央行目前预测，2026年的通胀率将达到2.6%。而彭博最新一期的经济学家月度调查显示，今年的消费者价值指数将上涨2.9%。|Lane暗示，他和同事“预计能源价值之表还有其他间接影响”，并忠告称，若是能源冲击演变为更宽泛的通胀问题，那将是一个“沉大问题”。|市场普遍预计，欧洲央行将在6月11日将存款利率上调25个基点至2.25%。欧洲央行执行理事会成员Isabel Schnabel在周一颁布的另一个采访中暗示，她支持采取这一行动。|他暗示：“在一个充斥不确定性的世界里，我们不会做出预先承诺。”他同时强调了欧洲央行行长拉加德早在3月就已概述过的三种潜在的利率蹊径情景：|“第二，若是这种冲击拥有持续性但规模中等，那么采取肯定的利率应对措施可能是适当的，但这种应对将是有限的，而非开启一个齐全的收缩周期”； (?449)