SpaceX披露IPO文件：去年亏49亿美元 ，指标市场高达28.5万亿美元 —— 据媒体报路 ，SpaceX打算将约30%的IPO股份分配给散户投资者 ，这一比例远超通例的5%至10% ，被市场解读为对“马斯克粉丝效应”的深度押注。
目前 ，蕴含CalPERS在内的多家大型养老基金已对投票权结构暗示忧郁 ，而哈佛法学教授则撰文忠告这种治理结构可能带来的风险。
SpaceX的IPO预计在6月中旬定价 ，这将是全球本钱市场对“太空经济”定价能力的一次汗青性大考。埃隆·马斯克旗下的太空索求技术公司SpaceX于5月20日正式向美国证券买卖委员会提交IPO招股书 ，打算登陆纳斯达克 ，股票代码“SPCX”。
招股书披露了令人瞩主张财政反差。2025年 ，SpaceX整年营收约187亿美元 ，同比增长33% ，但由于在星舰研发和人为智能领域的大规模投入 ，公司净吃亏高达49.4亿美元。
进入2026年 ，吃亏仍在扩大 ，仅第一季度就吃亏约43亿美元。支持其高估值的 ，是招股书中描述的一个高达28.5万亿美元的总指标市场 ，其中人为智能业务占据26.5万亿美元 ，星舰和星链等太空业务约2万亿美元。
从业务结构看 ，星链是公司唯一的“现金牛”。2026年第一季度 ，星链贡献了近七成收入 ，单季营衣符润达11.9亿美元 ，订阅用户已突破1000万。
与此同时 ，公司最烧钱的板块是AI业务 ，受收购xAI及建设算力基础设施影响 ，该部门单季吃亏高达24.7亿美元。在公司治理方面 ，马斯克通过超等投票股将持有约85%的投票权。
招股书还披露了两项针对马斯克的绩效薪酬规划 ，解锁前提极为刻薄：将SpaceX市值推升至7.5万亿美元 ，同时在火星建成一个占有至少100万常住人丁的永远殖民地。
此表 ，文件披露了超过10亿美元的关联方买卖 ，蕴含SpaceX采办价值1.31亿美元的特斯拉Cybertrucks。