摩根大通上调评级至增持
，美高梅股价回声上涨3% —— 分业务来看
，拉斯维加斯大路度假村净收入为21.8亿美元
，同比微增
，这是自2024年第三季度以来初次实现同比增长
，会议预约和月度趋向改善是重要驱动成分
。

美高梅中国阐发亮眼
，净收入同比增长9%至11.2亿美元
，重要由中场赌台业务增长带头
。数字业务净收入达1.83亿美元
，同比大增43%
，吃亏幅度也有所收窄
。

不外
，也有分析人士提醒美高梅的投资风险
。公司当前市盈率高达53.4倍
，显著高于汗青中位数
，批注市场已定价了较高的增长预期
。

与此同时
，美高梅的财政强度评级仅为3/10
，其高达64亿美元的持久债务水平仍是隐忧
。公司一季度回购了约200万股股票
，并于4月以5.46亿美元实现了对Northfield Park的资产销售
，以加强流动性
。

综合来看
，摩根大通的上调评级反映了对休闲游览消费韧性的信心
，以及对美高梅在拉斯维加斯主题市场盈利建复的预期
。

投资者将在随后的财报季中进一步验证这一判断
。摩根大通周三颁布钻研汇报
，将美高梅国际酒店集团的股票评级从“中性”上调至“增持”
，并将指标股价从41美元上调至46美元
。

该行以为
，只管宏观经济面对逆风
，美国休闲搭客的需要依然展示出韧性
，这将为拉斯维加斯大路业务的增长远景带来提振
。受此新闻影响
，美高梅股价周三盘前上涨约3%
。

摩根大通分析师Daniel Politzer在汇报中指出
，美高梅在拉斯维加斯大路的息税折旧摊销前利润估值已经触底
，未来有望迎来改善
。

预计市场需要将得到价值促销和大量本地驾车游客客流的有力支持
。分析师暗示
，公司业绩增长远景将在未来数月改善
，原因是比力基数趋于容易
，同时美国休闲搭客展示出“韧性”
。

数据显示
，拉斯维加斯大路在2025年贡献了美高梅约56%的EBITDAR
，是该公司的主题收入起源
。美高梅也是拉斯维加斯大路上最大的度假村运营商
，占有37
，000间客房和套房
，约占该市场所有客房总数的四分之一
，旗下物业蕴含MGM Grand、Mandalay Bay和Bellagio等驰名地标
。