Movado第一财季业绩前瞻：关税阴霾下能否一连复苏势头？ —— 奢侈腕表集团Movado将于周三盘前颁布2027财年第一季度财报。

在上一季度交出超预期答卷后，市场将亲昵关注这家占有145年汗青的腕表品牌能否在关税压力和消费环境不确定性中维持增长动能；厥3月19日颁布的第四财季业绩，Movado交出了一份亮眼答卷。

公司营收达1.9158亿美元，同比增长5.6%，超出分析师预期的1.8202亿美元。每股收益0.57美元，同样高于0.52美元的市场预期。

美国市场成为最大亮点，第四时度净销售额增长11.2%，Movado批发业务增长超过25%，品牌官网直销也录得18%的增幅。

分析师预计营收约为1.351亿至1.3648亿美元，同比增幅约2.5%。但相比去年同期1.9%的降幅，这仍可视为增长曲线的建复。

每股收益方面，市场预期约为0.05至0.07美元，较去年同期的0.08美元有所回落。这次财报的主题关注点在于关税对公司盈利能力的影响。

在今年3月的财报电话会上，治理层明确暗示未提供2027财年业绩指引，原因是地缘政治和关税政策存在高度不确定性。据公司测算，IEEPA关税在2026财年造成约1000万美元的额表成本，相当于整年利润率损失约150个基点，其中第四时度单季影响约180个基点。

在产品端，Movado在积极推动品牌焕新。公司近期推出了Velura女士博物馆腕表，并扩大了珠宝产品线，迷你手镯系列和1917 Heritage系列也获得市场积极反馈。

此表，授权品牌组合中的Coach、Hugo Boss、Lacoste等同样贡献了不变的增长动能；纸钻枪刈⒅卫聿愣怨厮坝跋斓牧炕拦，以及在未提供正式指引情况下的规划如果。

同时，公司凭借约2.305亿美元的现金储蓄和无债务的资产负债结构，仍保留通过股份回购抵消股权稀释的能力。市场将评估，定价战术的调整能否在维持消费者需要的同时对冲关税压力，从而决定这只股息率不变的消费股能否在颠簸的市场环境中持续跑赢同业。